Piotroski F-Score för Catena AB (publ)
År 2000 publicerade Joseph Piotroski en uppsats med titeln "Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers". Uppsatsen beskrev en metod för att använda data från företags finansiella rapporter för att förutsäga framtida resultat.
Piotroski F-Score är ett diskret poängvärde på 9 poäng – där 9 är bäst – som rangordnar företag utifrån ett antal finansiella faktorer. För att beräkna poängen jämför vi nio faktorer från de två senaste årsredovisningarna. Om förändringen i en faktor är ”bra” lägger vi till ett poäng; om förändringen ”inte är bra” lägger vi till noll poäng. Följande förklaringar är hämtade från rapporten.
3
/ 9Tolkning: Svag
The Piotroski F-Score is a 0–9 accounting-based quality score. Higher scores generally indicate stronger financial quality.
| Kategori | Kriterium | Värde | Resultat | Poäng |
|---|---|---|---|---|
| Lönsamhet | Nettoresultat: Nettoresultatet är positivt. | 2,149,000,000.00 | Pass | +1 |
| ROA: Avkastning på totalt kapital är positiv; avkastning på totalt kapital = resultat före extraordinära poster dividerat med totala tillgångar vid årets början. | 0.05 | Pass | +1 | |
| Finansdirektör: Kassaflödet från den löpande verksamheten är positivt. | 1,980,000,000.00 | Pass | +1 | |
| Resultatkvalitet: Säkerställ en hög vinstkvalitet genom att bekräfta att kassaflödet från den löpande verksamheten under det senaste året överstiger nettoresultatet. Detta fastställs genom att dra av nettoresultatet från kassaflödet från den löpande verksamheten och kontrollera att resultatet är större än noll. | -169,000,000.00 | Misslyckande | 0 | |
| Hävstång, likviditet och finansieringskälla | Förändring av hävstång Förändring av skuldsättningsgraden; Genom att ta in externt kapital signalerar ett företag i ekonomisk svårighet att det inte kan generera tillräckliga interna medel. Dessutom medför en ökning av långfristiga skulder sannolikt ytterligare begränsningar av företagets finansiella flexibilitet. En ökad finansiell skuldsättning är negativt, medan en minskad skuldsättning är positivt. | 0.27 | Misslyckande | 0 |
| Förändring av likviditet Förändring i likviditet, mätt som företagets likviditetsgrad (current ratio) mellan innevarande och föregående år, där likviditetsgraden definieras som förhållandet mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder vid räkenskapsårets slut. En ökning av likviditeten är positiv, och en minskning är negativ. | -0.73 | Misslyckande | 0 | |
| EQ_ERBJUDANDE: Förändring i utestående aktier; En om företaget inte emitterat stamaktier under året, noll annars. I likhet med en ökning av långfristiga skulder kan finansiellt krisdrabbade företag som skaffar externt kapital signalera deras oförmåga att generera tillräckliga interna medel för att klara framtida åtaganden. Dessutom, det faktum att dessa företag är villiga att emittera aktier när deras aktiekurser sannolikt kommer att vara nedtryckta (dvs höga kapitalkostnader) belyser den dåliga finansiella situationen som dessa företag står inför. Värdet här är den procentuella förändringen i Utestående Aktier. Om större än noll, ingen poäng. | 0.10 | Misslyckande | 0 | |
| Operativ effektivitet | Förändring av bruttomarginal Förändring av bruttomarginalen; företagets nuvarande bruttomarginal (bruttomarginal dividerad med den totala försäljningen) minus föregående års bruttomarginal. En förbättrad marginal kan tyda på lägre produktionskostnader, minskade lagerkostnader eller ett högre pris på företagets produkt. | -0.00 | Misslyckande | 0 |
| Förändring av omsättningshastighet för tillgångar Förändring av kapitalomsättningshastigheten; Företagets kapitalomsättningshastighet för innevarande år (total försäljning dividerad med totala tillgångar vid årets början) minus föregående års kapitalomsättningshastighet. En förbättring av kapitalomsättningshastigheten innebär ökad produktivitet i tillgångsmassan. En sådan förbättring kan bero på effektivare verksamhet (färre tillgångar som genererar samma försäljningsnivå) eller en ökning av försäljningen (vilket även kan tyda på förbättrade marknadsförutsättningar för företagets produkter). | -0.06 | Misslyckande | 0 |
Datakälla: Historiska finansiella rapporter. Poäng delas ut baserat på förbättringar från år till år.
